全球贸易摩擦加剧，市场担忧加重，避险情绪有所回升，印度黄金需求改善，美元面临回调压力，这些都给黄金市场带来利好，现货黄金在周三触及日内低点后反弹。在非农数据公布之前，市场首先迎来“小非农”ADP洗礼。若数据强劲，恐提振美元再度走高，不利于黄金。

全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓周三保持不变，当前持仓量为746.91吨，创2016年2月20日以来新低。在过去的八月中，该基金持仓减少数量超45吨。

黄金的回升主要受益于美元回落，美元指数在周三下挫，当前逼近95关口。美元指数的涨势暂停令贵金属市场获得喘息机会，白银价格反弹，伦敦金属交易所(LME)期铜在五连跌后上涨。

有分析称，目前的市场环境逐渐对黄金有利：全球贸易摩擦加剧，市场担忧加重，避险情绪有所回升，印度黄金需求改善。美元在8月份升至年内高位后也面临回调压力，黄金逐渐受到投资者的关注，成交日渐活跃。

据芝商所最新报告，8月份金属交易量平均为每日626,000份合约，较2017年8月的622,000份上涨1％。其中，铜期货和期权平均日交易量增加16％至149,000份合约；黄金期权的日均成交量上涨29％至57,000份合约。

另外，在周五非农数据公布前夕，市场今晚将首先迎来“小非农”ADP的洗礼。若数据强劲，恐提振美元再度走高，对黄金市场非常不利。

昨日黄金自低位回升近10美金，主要是收益于现货市场需求的增加和避险情绪的增加以及美元回落。不过黄金目前仍难言趋势向好或者向坏。本身9月就是事件数据较为密集的时间，前有大小非农，后有联储加息。这些事件都会对黄金的涨跌造成较大的的影响。在看到确实有效的价格突破之前黄金不宜过分看多或者看空。短期黄金自1190反弹只能说明中期方向黄金并非更为偏空，但不能说明非农以及加息黄金不会下跌。反过来说，黄金虽然具备向上冲击的动能和理由，但是影响黄金的根本因素如美股美元都还不支持黄金出现大规模的多头趋势，因此在可见范围内只能判断黄金处于多空胶着的震荡阶段，甚至短线层面也可能只是无序的涨跌游走罢了。在投资机会方面，震荡行情主要是关注较低较高的支撑压力交易机会，尽量避免追涨杀跌。

技术分析：

黄金周三大涨，几乎吞没了周二的大跌幅度。短线角度看黄金压力位已经上调至1205。短线指标确实指向利多导致行情存在进一步上涨可能。不过目前缺乏进一步的证据说明后市的突破方向，因此短线主要关注1190和1205的突破情况。

操作建议：

今日建议1205空，止损1210，目标1195

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